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海通证券荀玉根:牛市扩散在路上 科技券商仍是配置主线

编辑:乐鱼体育 来源:乐鱼体育 创发布时间:2021-02-17阅读24669次
  本文摘要:  海通证券荀玉根(金麒麟分析师):牛市蔓延在路上 科技券商仍是 配备主线  7月行情变幻莫测,A股趁此机会 经历了一轮单边下跌,随后又遭遇两次下跌。

  海通证券荀玉根(金麒麟分析师):牛市蔓延在路上 科技券商仍是 配备主线  7月行情变幻莫测,A股趁此机会 经历了一轮单边下跌,随后又遭遇两次下跌。大幅度调整之后,本周A股打开声浪模式,大盘倒数3天下跌,7月29日,北向资金甚至一改为此前7个交易日倒数流入 的局面,净流入近80亿元。  北向资金改向,是 否意味著A股调整完结呢?  7月30日,中国财富采访了海通证券研究所副所长、首席策略分析师荀玉根,对市场走势、行业配备等方面展开了解析。

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  小调整基本完结  牛市蔓延在路上  “过去两周 的暴跌只是 一个阶段性 的小调整,主要是 不受情绪面 的扰动,现在小调整很有可能早已完结了,市场中期向下 的趋势没转变。”荀玉根回应,确实要求市场中期趋势 的是 资金面和基本面。  从资金面来看,当前整体 的货币政策保持稍严格 的格局,加之“房住不炒” 的调控主基调,资金长年流向股市 的趋势恒定,对市场构成了较强承托。从基本面来看,二季度GDP同比快速增长3.2%,6月份工业利润增长速度也回落至11.5%,经济衰退 的趋势在下半年还将之后沿袭。

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  荀玉根认为,短期事件性因素造成 的情绪扰动,在过去两周早已消化得差不多了,随着整个下半年资金面和基本面 的持续向好,市场未来将会沿袭向下格局。  而对于近期热议 的“结构性牛市”,荀玉根回应,牛市早于早已回头在路上,每一轮牛市,在其早期阶段,都是 少部分行业和少部分公司再行涨起来,市场呈现结构性特征。但随着基本面渐渐转变,市场 的下跌也不会逐步蔓延,之前 的结构性行情随之南北全面下跌,因此,精确来说,现在牛市已正处于向下蔓延 的过程中。  科技券商仍是 配备主线  四季度重点注目银行地产  投资机会方面,荀玉根指出,从未来半年至一年来看,科技和券商依然是 这一轮牛市 的主线。

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  除此之外,三季度还必须推崇以汽车和家电为代表 的早于周期行业,因为现在仍正处于经济衰退 的前半段,早于周期行业基本面回落较为显著,估值也比较偏高。  而四季度至明年一季度期间,则必须重点留意银行、地产等低估值板块,可能会经常出现一轮显著 的补涨或轮涨。

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一方面,四季度资金不会经常出现博弈论现象,以银行、地产为代表 的板块具备较低涨幅、低估值 的特点,四季度有可能被资金追赶;另一方面,四季度宏观经济数据回落较为显著,而其他行业都已逐步展现出,低估值 的银行、地产板块将步入一轮补涨。  注销制度增进优胜劣汰  长线资金有效地平稳市场  在增进A股市场稳定发展方面,荀玉根明确提出两点建议。  一是 从制度建设方面来看,完备注销制度是 最重要抓手。

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当前登记制早已在大力实行,但注销制度 的前进力度依然过于,股票市场应当“有进有出”,才能更加不利于市场 的平稳发展,因此,要之后深化注销制度改革,将优质 的公司回到二级市场,增进上市公司 的优胜劣汰。  二是 从投资结构来看,应当希望长线资金入市,并给与非常 的政策优惠。

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长线资金能平稳市场,增加频密交易,进而减慢市场 的中长期波动,美国市场波动性较小 的原因就在于长线资金较多,涉及政策引领也较多,例如养老金税收优惠政策希望长线资金入市等,而A股市场在这方面还必须之后跟上。

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